股市丫強

工商時報【文╱陳愛珠】

上周Fed公布利率決策會議內容大致符合市場預期，然Fed鴿派訊息更為強烈，反而引發市場對全球經濟前景的顧慮。

第一金投信認為，1.只要經濟保持溫吞、沒有陷入衰退的風險，Fed的貨幣政策只會寬鬆不會收緊，對股市就是大利多；2.在2020年11月總統大選結束前，川普絕對不會讓經濟衰退、股市大跌，反而會透過各項手段，如美中貿易和談、放寬金融法規限制等來拉抬股市，以營造有利的選舉情勢。

3.去年10月後，因股市大跌與貿易戰火升高，企業獲利預期隨之向下大幅修正，逼近零成長，但隨著高基期因素逐季消除，貿易戰趨緩及川普為選戰推出的各項激勵措施，下半年獲利將由持平恢復成長，也是下半年股市能否續攻的關鍵。

第一金投信指出，今年是貨幣政策大轉向的一年，全球央行的鴿派態度，已扭轉走空的壓力與氣氛，或許對後市看法依舊分歧，但股市要轉空的機率大幅降低。另外，下半年至明年上半年選戰進入白熱化階段，各項利多鋪天蓋地而來，依照過去經驗，股市上漲機率極高。因此在經濟低成長、利率看跌下，相當有利於高息、高品質之防禦族群，如公用事業中的水電瓦斯；而貨幣政策的轉向與總統大選，AI相關產業後市最值得期待。